KDP Keurig Dr Pepper Perspectivas 2026: El Foso Dual Café + Bebidas y el Descuento que No Tiene Sentido
Mi tesis sobre KDP es directa: está barata y los motivos del descuento son temporales. Un PER forward de 12,6 veces para una compañía que domina el café de una sola taza en Norteamérica, está ganando cuota en bebidas carbonatadas y acaba de completar una adquisición que le da escala global en café, no tiene sentido si se mira a dos o tres años vista.
Las preocupaciones son reales — integración de JDE Peet’s, inflación del café, deuda. Pero el mercado está cobrando un descuento como si estas incertidumbres fueran permanentes. No lo son. Tim Cofer, CEO de KDP, tiene un negocio estructuralmente sólido y un catalizador claro: ejecutar la integración y demostrar que el doble dígito en EPS es sostenible.
Los Números: KDP en Mayo 2026
KDP cotiza alrededor de $30, en el rango medio de sus máximos y mínimos de 52 semanas ($24,88 – $35,94). Capitalización bursátil de aproximadamente $41.000 millones — grande en términos absolutos, pero solo un séptimo de Coca-Cola.
Indicadores Clave de KDP
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Precio (mayo 2026) | ~$30 |
| Capitalización bursátil | ~$41.000M |
| Rango 52 semanas | $24,88 – $35,94 |
| Ingresos FY2025 | $16.603M |
| Ingresos TTM | $16.944M |
| EPS FY2025 (diluido) | $1,53 |
| Dividendo anual | $0,92/acción |
| Rentabilidad dividendo | ~3,16% |
| PER TTM | ~22x |
| PER forward | ~12,6x |
| Precio objetivo analistas | $33,25 |
| Consenso analistas | Comprar (17 analistas) |
La diferencia entre el PER TTM (~22x) y el PER forward (12,6x) es llamativa. El mercado anticipa una aceleración significativa del EPS a medida que la adquisición de JDE Peet’s contribuya a resultados y los cargos únicos de integración desaparezcan. Si esa trayectoria de EPS se materializa, el múltiplo forward actual parecerá muy barato en retrospectiva.
En el Q1 2026, las ventas netas crecieron un 8,1% interanual, impulsadas por el segmento de bebidas refrescantes en EE. UU. y las operaciones internacionales. La dirección reafirmó la guía de crecimiento del EPS en doble dígito bajo para el conjunto del año — superior al crecimiento de Coca-Cola y PepsiCo en el mismo período.
Estructura del Negocio: Dos Fosos en una Sola Empresa
La fusión de 2018 entre Keurig Green Mountain y Dr Pepper Snapple Group fue recibida con escepticismo inicial: ¿qué tiene que ver una empresa de cafeteras con una de refrescos? La lógica se ha demostrado con el tiempo: ambos negocios comparten infraestructura de distribución retail, y juntos reducen la dependencia de cualquier tendencia de categoría única.
Tres Segmentos Operativos
| Segmento | Marcas Principales | Perfil |
|---|---|---|
| Bebidas Refrescantes EE. UU. | Dr Pepper, 7UP, A&W, Canada Dry, Snapple, Bai | CSD + bebidas RTD premium |
| Café EE. UU. | Keurig, Green Mountain, McCafé, cápsulas Starbucks | Ecosistema monodosis |
| Internacional | Peet’s, Jacobs, Douwe Egberts (tras JDE) | Expansión cafetera global |
El modelo Keurig funciona como el clásico de maquinilla y hojas de afeitar. La cafetera crea un mercado cautivo para la compra recurrente de cápsulas K-Cup. El coste de cambiar de plataforma es real — implica comprar una nueva máquina. KDP estima que decenas de millones de hogares estadounidenses tienen una cafetera Keurig instalada, representando una base de clientes con compra recurrente de cápsulas prácticamente garantizada.
Dr Pepper es un caso de estudio en cómo una marca puede crecer en un mercado maduro. Con una cuota de mercado de aproximadamente el 7% en el segmento carbonatado estadounidense, ha ganado terreno de forma consistente en un entorno dominado por Coca-Cola y Pepsi. La razón es simple: el sabor de Dr Pepper no tiene sustituto directo, y sus consumidores son extraordinariamente fieles. Esta lealtad no es intercambiable con otras marcas de cola.
Portafolio de Marcas: Fortaleza en LatAm y España
Aunque KDP es una empresa norteamericana, varias de sus marcas tienen presencia relevante en mercados hispanohablantes.
Dr Pepper en México y LatAm
Dr Pepper tiene distribución activa en México — donde es una alternativa reconocida a Coca-Cola y Pepsi — y en varios países de América Central y del Sur. La expansión de Dr Pepper en México ha sido notable en la última década, apoyada por contratos de distribución local y presencia en cadenas de conveniencia como OXXO.
Para el inversor latinoamericano, ver Dr Pepper en las neveras del minimarket o en el menú del restaurante local es una conexión tangible con el activo que se está valorando. Eso facilita el análisis fundamental — si ves que la marca crece en distribución y visibilidad, es una señal de que la penetración de mercado está avanzando.
Snapple en Mercados Internacionales
Disponible en mercados internacionales selectivos, incluyendo algunos puntos de venta premium en España y partes de LatAm. La posición premium de Snapple (botella de cristal, formato té/jugo natural) la diferencia del ruido del mercado masivo.
Canada Dry
La marca líder en ginger ale tiene reconocimiento global y se usa ampliamente como mezclador de cócteles en mercados hispanohablantes. Su posición como tanto bebida independiente como complemento de cócteles le da una resiliencia inusual a las tendencias de categoría.
Cápsulas Starbucks K-Cup
La alianza con Nestlé y Starbucks para fabricar y distribuir cápsulas monodosis en Norteamérica es uno de los acuerdos más inteligentes del sector. Starbucks aporta la marca y la demanda del consumidor. KDP aporta la manufactura, la logística y la base instalada de cafeteras Keurig. El consumidor que quiere café de cafetería en casa compra cápsulas premium — mejor margen para KDP sin necesidad de gestionar la marca Starbucks directamente.
Catalizador Clave 1: La Adquisición de JDE Peet’s — La Tesis de Café Internacional
El 1 de abril de 2026, KDP cerró la adquisición de JDE Peet’s. Este es el evento más importante en la tesis de inversión de KDP para el período 2026-2028.
JDE Peet’s no es una pequeña compra bolt-on. Es una empresa cafetera global con marcas dominantes en Europa (Jacobs en Alemania y Europa del Este, Douwe Egberts en Países Bajos y Escandinavia) y Peet’s Coffee en el segmento de especialidad en EE. UU. También tiene L’OR, una marca de café premium en formato de cápsulas con presencia significativa en mercados europeos.
Antes de la adquisición, KDP era esencialmente norteamericana. Después, es un actor global real en café, compitiendo en categorías donde Nestlé, JAB Holdings y operadores especializados han dominado durante décadas.
La integración crea tanto oportunidades como riesgos simultáneamente:
Oportunidades: Sinergias de coste en abastecimiento, fabricación y distribución. Sinergias de ingresos por vender cápsulas L’OR compatibles con Keurig en nuevos mercados. Capacidades de I+D compartidas para innovación en café. Acceso a redes de distribución retail europeas para otras marcas de KDP a largo plazo.
Riesgos: Complejidad cultural y operativa de integrar una empresa con sede en Países Bajos en una estructura de consumo masivo estadounidense. Migración de sistemas IT. Conflictos de posicionamiento de marca entre la imagen premium de Peet’s y el posicionamiento masivo de Keurig/K-Cup. Distracción de la dirección del negocio core en Norteamérica.
El coste a corto plazo es real: los gastos de integración presionaron los márgenes del segmento de café en EE. UU. en el Q1 2026. La dirección lo calificó de “presiones temporales de costes”. El escepticismo del inversor ante ese lenguaje es legítimo — las grandes integraciones rara vez salen tan ordenadas como se proyectan en el momento del anuncio. La pregunta es si el equipo directivo de KDP tiene el historial de ejecución para entregar de forma diferente.
Comparativa de multinacionales de bebidas: PEP PepsiCo Perspectivas 2026
Catalizador Clave 2: Expansión de la Alianza Starbucks K-Cup
La expansión reciente del acuerdo con Nestlé USA para las cápsulas Starbucks K-Cup en Norteamérica señala tres cosas importantes. Primero, la estrategia de café en casa de Starbucks está funcionando y quieren más de ello. Segundo, la fabricación y logística de KDP cumple los estándares de calidad requeridos. Tercero, los incentivos económicos funcionan para las tres partes. Cuando tres empresas con incentivos distintos quieren extender una alianza, generalmente significa que la economía subyacente es sólida.
Para KDP, más volumen de cápsulas Starbucks significa ingresos más altos y — a precios premium — mejores márgenes que las cápsulas genéricas. Es crecimiento de ingresos de alta calidad que no requiere invertir en publicidad de marca ni en infraestructura nueva.
Catalizador Clave 3: Ganancia de Cuota de Dr Pepper
En el mercado de bebidas carbonatadas de EE. UU. — un mercado en madurez donde Coca-Cola y PepsiCo llevan décadas dominando — Dr Pepper ha estado ganando cuota de forma constante. Su cuota del ~7% en un mercado tan concentrado es un logro que los analistas subestiman.
El mecanismo es claro: Dr Pepper no compite directamente con el sabor cola. Es una categoría aparte en la mente del consumidor. Quien prefiere Dr Pepper no suele sustituirlo por Coca-Cola o Pepsi. Esa lealtad de marca es el activo más subestimado del portafolio de KDP.
Hay también un ángulo demográfico: los consumidores jóvenes estadounidenses han mostrado menos lealtad a las marcas de cola tradicionales que las generaciones anteriores, y han sido más receptivos al perfil de sabor de Dr Pepper. Este cambio generacional, si continúa, crea un viento de cola estructural que no requiere arrebatar cuota de competidores entrinchrados.
Ver también: KO Coca-Cola Perspectivas 2026
Análisis Financiero: Crecimiento Sólido Bajo el Ruido Contable
Evolución Financiera Anual de KDP
| Año | Ingresos | Benef. Operativo | Benef. Neto | EPS (diluido) | FCF | Dividendo |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2023 | $14.810M | $3.192M | $2.181M | $1,55 | $904M | $0,83 |
| FY2024 | $15.351M | $2.591M | $1.441M | $1,05 | $1.656M | $0,89 |
| FY2025 | $16.603M | $3.575M | $2.079M | $1,53 | $1.505M | $0,92 |
| TTM | $16.944M | $3.530M | $1.832M | $1,35 | ~$1.580M | $0,92 |
La caída del EPS en FY2024 ($1,05 frente a $1,55 en FY2023) se debió a partidas excepcionales y ajustes contables, no al deterioro operativo subyacente. La recuperación a $1,53 en FY2025 confirma que el motor de beneficios del negocio está intacto y funciona.
Los ingresos crecieron un 12% entre FY2023 y FY2025 — sólido para un gigante de consumo maduro. El beneficio operativo se recuperó a $3.575M en FY2025 tras la anomalía de FY2024, señalando que la capacidad del negocio para generar retornos por encima de la industria es real.
El flujo de caja libre (FCF) de $1.505 millones en FY2025 es el número que importa para los inversores en dividendos. Cubre el dividendo anual (aproximadamente $1.250 millones al ritmo actual) con margen para reducción de deuda o reinversión.
Comparativa con Pares: El Descuento No Cuadra
Comparativa de Grandes Empresas de Bebidas (mayo 2026)
| Empresa | Cap. Bursátil | PER Fwd | Div. Yield | Crec. Ingresos |
|---|---|---|---|---|
| Coca-Cola (KO) | ~$300.000M | ~24x | ~3,2% | Mid-single digit |
| PepsiCo (PEP) | ~$210.000M | ~18x | ~3,5% | Mid-single digit |
| KDP | ~$41.000M | ~12,6x | 3,16% | +8,1% Q1 |
| Monster Beverage | ~$50.000M | ~22x | 0% | High-single digit |
Un descuento del 47% sobre Coca-Cola en múltiplo de beneficios futuros para una empresa que crece más rápido en ingresos que sus pares. La justificación parcial existe — mayor apalancamiento post-JDE, riesgo de integración real — pero el descuento parece excesivo. Si la dirección entrega lo prometido, el múltiplo debería comprimir hacia 16-18x con el tiempo.
La comparación con Monster Beverage es reveladora: una empresa sin dividendo cotiza a 22x beneficios futuros, mientras KDP — que paga dividendo y tiene más diversificación de ingresos — cotiza a 12,6x. El mercado está siendo incoherente en alguno de los dos casos.
Riesgos Principales
Inflación del café arábica: Los precios de futuros de café arábica alcanzaron máximos de varios años en 2024-2025. Si el coste del café sigue alto, el segmento de monodosis ve erosionados sus márgenes. KDP puede trasladar costes al consumidor, pero hay un límite antes de que se produzca sustitución hacia marcas más baratas o café en grano. El trade-down de cápsulas Starbucks a cápsulas Donut Shop es una conducta observable cuando los ingresos disponibles están bajo presión.
Deuda del balance: La combinación de la fusión de 2018 y la adquisición de JDE Peet’s deja a KDP con un nivel de apalancamiento significativo. En un entorno de tipos más altos durante más tiempo, el coste del servicio de la deuda limita la flexibilidad de asignación de capital y crea un techo al crecimiento del dividendo hasta que los ratios de apalancamiento se normalicen.
Vientos en contra estructurales en CSD: Las tendencias de salud, los impuestos al azúcar en algunos mercados y el mayor uso de medicamentos GLP-1 son factores de presión de largo plazo sobre el consumo de bebidas carbonatadas. Dr Pepper puede ganar cuota mientras la categoría se contrae, pero eso tiene un límite cuando el denominador es suficientemente pequeño.
Riesgo de ejecución en JDE Peet’s: La integración entre una empresa predominantemente norteamericana y un grupo europeo-global es compleja. Las diferencias culturales, los sistemas de IT y la gestión de marcas en mercados muy distintos añaden fricción que puede prolongarse más de lo previsto.
Ver también: MDLZ Mondelez Perspectivas 2026
Cómo Invertir en KDP desde España o América Latina
Acceso al mercado
KDP cotiza en el NASDAQ bajo el ticker KDP y se puede comprar a través de cualquier bróker que dé acceso a mercados estadounidenses. En España, los brókeres regulados por la CNMV como Interactive Brokers, DEGIRO, XTB o las apps de inversión internacionales permiten acceder directamente. En América Latina, las plataformas que ofrecen acceso a Wall Street (Interactive Brokers, Schwab, etc.) son las opciones más comunes.
ETF como alternativa
KDP forma parte del ETF XLP (Consumer Staples Select Sector SPDR), que también incluye Coca-Cola, PepsiCo y Procter & Gamble. Para quienes prefieren diversificación sectorial sin concentración individual, XLP es una opción válida que captura parte del upside de KDP junto con la estabilidad del sector más amplio.
Fiscalidad para Inversores Españoles
Los dividendos de acciones estadounidenses están sujetos a una retención en origen del 15% (por el convenio de doble imposición España-EE. UU.) que es acreditable contra el IRPF. Los dividendos tributan como rendimiento del capital mobiliario en la base del ahorro (19-28% en función del importe). El dividendo bruto del 3,16% se convierte en un dividendo neto (antes de IRPF español) de aproximadamente el 2,7% tras la retención americana.
Fiscalidad para Inversores Latinoamericanos
La retención en EE. UU. varía según el convenio de doble imposición vigente entre EE. UU. y el país de residencia. En ausencia de convenio (como en muchos países de LatAm), la retención puede ser del 30% sobre dividendos. Consultar la normativa fiscal específica del país de residencia antes de tomar decisiones de inversión.
La Perspectiva del Inversor Hispanohablante
Para el inversor en México, ver Dr Pepper en los lineales de OXXO o en el menú de restaurantes es una conexión directa con el activo subyacente. La distribución creciente de Dr Pepper en el mercado mexicano no es solo un indicador de ventas — es un indicador de penetración de marca que anticipa el crecimiento futuro de ingresos. Esa familiaridad con las marcas facilita el análisis fundamental y reduce la distancia conceptual entre el precio de la acción y el negocio real.
La Base Instalada de Keurig: Un Foso que los Inversores Subestiman
Uno de los aspectos más duraderos del negocio de KDP no es una marca sino una base instalada de hardware. Las cafeteras Keurig instaladas en decenas de millones de hogares estadounidenses son un canal de distribución que KDP controla y que ningún competidor puede replicar sin regalar hardware caro a gran escala.
Lo que esto significa en la práctica: KDP puede introducir una nueva cápsula K-Cup — una marca, sabor o alianza nueva — y tener acceso inmediato a millones de hogares que ya poseen hardware compatible. La alianza Starbucks se benefició de esto al instante: cuando el acuerdo arrancó, no hubo que construir distribución desde cero porque la base instalada de cafeteras creó un alcance potencial inmediato.
Para los competidores que intentan desplazar a Keurig, el desafío no es solo igualar la calidad del hardware o las cápsulas — es convencer a los consumidores de que reemplacen una máquina que ya tienen y con la que están satisfechos. Ese coste de cambio crea una fidelidad que las marcas de bebidas puras sin componente de hardware no pueden lograr.
Cada nueva cafetera Keurig vendida es un cliente retenido a largo plazo en el ecosistema K-Cup. Las ventas de hardware generan márgenes modestos, pero el valor de por vida de las compras de cápsulas de ese usuario supera con creces la economía del hardware. Es un modelo de negocio con ingresos recurrentes integrado en un producto de consumo discrecional aparentemente mundano.
La Inflación del Café: El Riesgo Más Inmediato
El mercado de futuros de café arábica es uno de los más volátiles entre las materias primas agrícolas, y el segmento de café de EE. UU. de KDP está expuesto directamente a sus fluctuaciones. Cuando los precios del arábica se disparan — como ocurrió en 2024-2025 debido a sequías en Brasil y problemas de suministro en Vietnam — KDP enfrenta una elección: absorber compresión de márgenes o trasladar costes a los consumidores.
La empresa ha optado por subidas de precio graduales en lugar de incrementos bruscos puntuales. Es el enfoque correcto para proteger el volumen, pero implica un desfase entre las subidas de costes de inputs y la recuperación de márgenes. Los comentarios del Q1 2026 sobre “presiones temporales de costes” en el café de EE. UU. reflejan exactamente esta dinámica.
KDP tiene programas significativos de cobertura (hedging) en vigor, lo que significa que los picos a corto plazo en los precios spot no se traducen inmediatamente en impactos en los márgenes. Las coberturas eventualmente vencen, y ahí es donde se crea la presión sobre los beneficios que vemos en los trimestres posteriores.
Tres Escenarios
Escenario Alcista — Integración Exitosa y Normalización del Café
JDE Peet’s alcanza sinergias de costes en 2027. El precio del café arábica normaliza. El EPS supera $2,00 en FY2027. El mercado otorga un múltiplo de 17-18x. Precio objetivo: $34-36 a corto plazo y $42-45 en 2-3 años conforme el EPS crece hacia el múltiplo más alto.
Escenario Base — Guidance Cumplido
Crecimiento del EPS en doble dígito bajo en 2026. La acción converge hacia el objetivo medio de analistas de $33,25. Rentabilidad total esperada en 12 meses (precio + dividendo): ~13-14%.
Escenario Bajista — Fricción Prolongada
Los costes de integración se prolongan por encima de lo proyectado, el FCF se comprime y la cobertura del dividendo se debilita. La acción retesta el soporte de $25. A ese nivel, el yield subiría hacia el 3,7%, lo que atraería compradores orientados a ingresos y proporcionaría un suelo técnico y fundamental.
La Tesis de KDP en Términos Simples
Aquí la versión sencilla de por qué KDP es interesante a precios actuales:
Se pagan 12,6 veces los beneficios del próximo año por una empresa que tiene poder de fijación de precios en bebidas carbonatadas (cuota de Dr Pepper creciendo durante más de 10 años), un negocio de ingresos recurrentes basado en plataforma en café monodosis (Keurig), una plataforma de café internacional recién completada (JDE Peet’s), y una rentabilidad por dividendo del 3,16% que se cobra mientras se espera.
El descuento del 47% sobre Coca-Cola es el mercado diciendo: la integración podría fallar, los costes del café podrían no normalizarse, y el apalancamiento es demasiado alto. Esas preocupaciones son reales. Pero también son bien conocidas y ya están en el precio. La asimetría es que si cualquiera de estos vientos en contra se resuelve positivamente — la integración tiene éxito, o los costes del café se normalizan — la acción se re-ratea de forma significativa.
Conclusión: Valor en un Sector Defensivo
KDP no es una historia de crecimiento espectacular. Tampoco lo pretende. Es un negocio de consumo básico con dos posiciones de liderazgo en categorías complementarias, un dividendo creciente y un múltiplo que no hace justicia al potencial post-JDE.
Para un inversor que busca exposición defensiva al consumo básico con rendimiento por dividendo y un catalizador de largo plazo (la transformación global en café vía JDE Peet’s), KDP a precios actuales es una posición razonable. No es un enriquecimiento rápido. Es una inversión para quienes tienen paciencia para esperar que el mercado reconozca lo que el múltiplo aún no refleja.
Más análisis de consumo básico:
¿Cuál es el dividendo actual de KDP?
KDP paga $0,92 por acción al año, lo que representa aproximadamente un 3,16% de rentabilidad por dividendo al precio actual de ~$30. Es competitivo dentro del sector de consumo básico y ofrece ingresos estables mientras la valoración se normaliza.
¿Qué significa la adquisición de JDE Peet's para KDP?
La operación, cerrada el 1 de abril de 2026, convirtió a KDP en una empresa cafetera global de verdad. JDE Peet's tiene marcas como Jacobs, Douwe Egberts y Peet's Coffee, dominantes en Europa y otras regiones donde KDP tenía poca presencia antes de la operación.
¿Dr Pepper está presente en México y América Latina?
Sí. Dr Pepper tiene distribución significativa en México y varios países latinoamericanos. Es una de las pocas marcas estadounidenses de bebidas gaseosas con presencia real en la región más allá de Coca-Cola y Pepsi.
¿Por qué cotiza KDP tan barato comparado con Coca-Cola?
El PER forward de 12,6x frente a las ~24x de Coca-Cola refleja preocupaciones sobre la integración de JDE Peet's, la inflación del café y el apalancamiento tras la fusión de 2018. Muchos analistas consideran que el descuento es excesivo dado el perfil de crecimiento y la calidad del portafolio.
¿Cómo puede invertir en KDP un inversor latinoamericano o español?
KDP cotiza en el NASDAQ bajo el ticker KDP. Se puede acceder a través de brokers internacionales como Interactive Brokers, DEGIRO (para España/Europa), o plataformas latinoamericanas que ofrecen acciones estadounidenses. También está incluida en el ETF XLP de bienes de consumo básico.
¿Cuáles son los principales riesgos de KDP para 2026?
La inflación del café arábica (que presiona márgenes del segmento U.S. Coffee), los costes de integración de JDE Peet's y el riesgo de ejecución, el apalancamiento del balance, y los vientos en contra estructurales en bebidas carbonatadas son los principales factores de riesgo a vigilar.
¿Qué es el modelo Keurig de café de una sola taza?
Keurig fabrica cafeteras para preparar una sola taza usando cápsulas K-Cup. Es un modelo de maquinilla y hojas de afeitar — la cafetera crea un mercado cautivo para la compra recurrente de cápsulas. Una vez que el consumidor compra la cafetera, seguirá comprando cápsulas de por vida o hasta que cambie de sistema, lo que tiene un coste real.
¿Cómo afectan los medicamentos GLP-1 a KDP?
El impacto directo sobre bebidas es menos pronunciado que sobre alimentos sólidos. Sin embargo, las bebidas azucaradas (incluido Dr Pepper) contienen calorías que los usuarios de GLP-1 podrían reducir. KDP tiene alternativas bajas en calorías (Diet Dr Pepper, Canada Dry Zero) que mitigan parcialmente este riesgo.
¿Qué es la alianza entre KDP, Nestlé y Starbucks?
KDP fabrica y distribuye las cápsulas K-Cup de Starbucks en Norteamérica, bajo el paraguas de la alianza que Nestlé tiene con Starbucks. KDP se beneficia de producir y distribuir un producto de marca premium con mejor margen que las cápsulas genéricas, sin necesidad de gestionar la marca Starbucks directamente.
¿Tiene sentido KDP en una cartera de dividendos para el largo plazo?
Con una rentabilidad del 3,16% y crecimiento del dividendo consistente ($0,83 en 2023 → $0,92 en 2025), KDP puede ser un buen componente defensivo. La tesis de largo plazo depende de si la integración JDE Peet's se ejecuta correctamente y si el EPS converge hacia $2,00+ en los próximos 2-3 años.
¿Cuál es el precio objetivo para KDP?
El precio objetivo medio de los analistas es $33,25, un 10-11% por encima de los niveles actuales. Sumando el dividendo del 3,16%, la rentabilidad total esperada a 12 meses ronda el 13-14%. En un escenario de re-rateo al múltiplo de PepsiCo (~18x), el precio implicado sería de $45+ en 2-3 años.
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